Saturs
Kapitāla piekļuves cenu noteikšanas modelis jeb CAPM ļauj investoriem novērtēt akciju risku, lai izlemtu, vai gaidāmais pieaugums ir ieguldījuma vērts. Šajā formulā tiek ņemta vērā potenciālā biznesa svārstīgums jeb Beta vērtība, salīdzinot to ar globālā tirgus atdevi un ar alternatīvu ieguldījumu "drošajā likmē". Rezultātā iegūtā CAPM dod paredzamo atdeves līmeni, kas potenciālajam ieguldījumam jāpārsniedz, lai būtu riska vērts.
1. solis
Atveriet programmu Microsoft Excel
2. solis
A1 šūnā ievadiet "bezriska" alternatīvo ieguldījumu, kas varētu būt krājkonts, valdības obligācijas vai cits garantēts ieguldījums. Piemēram, ja jums ir bezriska krājkonts, kas nopelnīja 3% gada procentu, šūnā A1 ierakstiet "0,03".
3. solis
Šūnā A2 ievadiet akcijas beta vērtību, kas dod priekšstatu par akciju nepastāvību. Pasaules akciju tirgus beta vērtība ir 1, tāpēc individuālais akciju korespondents nosaka svārstīgumu salīdzinājumā ar pasaules tirgu. Piemēram, beta vērtība 0,5 ir puse no tirgus riska kopumā, bet divu beta vērtība ir divreiz riskantāka. Šādi skaitļi ir uzskaitīti dažādās finanšu vietnēs vai tos var iegūt, izmantojot ieguldījumu brokeri. Piemērā, ja akcijas beta vērtība ir 2, tad šūnā A2 ierakstiet "2,0".
4. solis
A3 šūnā ievadiet paredzamo tirgus atdevi plašam rādītājam, piemēram, S&P 500. Piemērā S&P 500 vairāk nekā 17 gadus ir nopelnījis ieguldītājiem vidēji 8,1%, tāpēc A3 šūnā ierakstiet "0,081".
5. solis
Atrisiniet aktīvu atdevi, izmantojot CAPM formulu: bezriska likme + (beta * bezriska tirgus ienesīguma likme). Lai aprēķinātu paredzamo ieguldījumu atdevi, ievadiet to šūnā A4 kā "= A1 + (A2 * (A3-A1))". Šajā piemērā CAPM būtu 0,132 jeb 13,2%.
6. solis
Salīdziniet CAPM ar paredzamo akciju atdeves līmeni. Ja jūsu ieguldījumu brokeris saka, ka sagaidāms, ka tā ienesīgums būs 15% gadā, tad tas ir vērts riskēt, jo šī summa pārsniedz 13,2% slieksni. Tomēr, ja paredzamā atdeve ir tikai 9%, neriskējiet, jo atdeves līmenis ir ievērojami zemāks par CAPM maksimālo vērtību.